8月外汇储备减少939亿美元创历史新高 专家：在预期之内

央行昨日公布的数据显示，8月末外汇储备余额从3.651万亿美元下降至3.557万亿美元，单月减少939亿美元。截至目前，外汇储备已经连续第四个月 下降，而且单月减少额创有纪录以来最高。本次外储数据是自人民币汇率急贬以来首次公布，受到市场各方关注，此前市场预期8月末外汇储备下降幅度为710亿 美元。分析人士表示，中国目前外汇储备弹药充足，短期在人民币较强的贬值预期下耗费一些成本是必然的，净卖出外汇资产是外储缩水主要因素。

 

　　外储大降在预期之内

 

　　数 据显示，中国外汇储备在去年6月达到3.99万亿美元的峰值，此后开始下滑，至今年二季度，国外汇储备已经连续四个季度下滑，降至3.65万亿美元，为七 个季度以来最低水平，且为连续第四个季度下降，创下有记录以来最长的季度连续下降时间。从3.99万亿美元到目前的3.557万亿美元，累计降幅达 11%。本月中国外汇储备更是下降939亿美元至3.557万亿美元，月度缩水规模较上个月425.28亿美元的规模翻了接近一倍，下滑速度创下最大单月 降幅。

 

　　自从人民币8月11日贬值以来，投资者正越来越关注中国对于外汇储备的使用，中国外汇储备为何接连下降？一国有大行金融研究部主 管刘先生接受信息时报记者采访时表示，为增强人民币对美元汇率中间价的市场化程度和基准性，央行自8月11日起决定参考上日银行间外汇市场收盘汇率，完善 人民币对美元汇率中间价报价。但为了防止汇率波幅巨幅震动，央行8月份曾通过国有银行卖出美元等方式维护人民币价格。

 

　　“央行对于人民币 中间价的改革将会导致资本进一步外流，央行要在银行间市场稳定汇率，肯定需要消耗一定外汇储备。此外，企业也将通过积累更多外汇来对冲外币债务的本息敞 口，其结果也将是不断消耗外汇储备。”刘先生表示，在这段时间内，外汇储备出现较大幅度的下降是在预期之内。

 

　　净卖出外汇资产是外储缩水主因

 

　　国 际投行普遍认为，人民币企稳的背后是央行通过抛出美元以稳定人民币汇率，代价就是外汇储备规模的大幅缩水。法兴银行中国经济学家姚炜近日发布研究报告称， 自8月11日的汇率变动之后，央行似乎在现汇市场积极行动以稳定人民币，“我们认为1万亿美元是中国央行能抛售的最大金额”。

 

　　巴克莱银行则认为，若扣除外汇波动的影响，央行的外汇储备在6月份到12月份期间可能减少最多14%。该投行估计，央行可能需要每月降准40个基点来补充市场的流动性。上月末央行已经降准50个基点至18%。

 

　　据了解，央行和金融机构7月外汇占款降幅均创历史最高水平，其中央行口径外汇占款当月减少3080亿元，也证实了央行净卖出外汇资产是外储缩水的主要因素。此外，外汇储备的规模也受到投资损益、非美货币汇率波动等因素影响。

 

　　外汇下降或将继续

 

　　根据业内人士预计，未来一段时间仍处于汇改“磨合期”，而且9月美联储议息会如果如期加息，加上外界对中国经济增速放缓的担忧导致的资本外流，也将会对市场产生冲击，外汇储备可能仍会面临下降。

 

　　不 过招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示，现在外汇储备流失的局面并不严峻，远不及1998年亚洲金融危机时期。民生宏观还分析称，中国目前外汇储备弹药充 足，短期在人民币较强的贬值预期下耗费一些成本是必然的，如果央行眼下不干预汇率市场，一旦形成趋势性的贬值预期，后续在套利资金的冲击下成本将会更高。 预计短期内央行仍将继续干预托底，即期汇率底线在6.5~6.6左右，即将贬值幅度控制在5%。但整体而言，人民币并不具备长期贬值的基础，待长期汇率校 对完成后，央行会干预退出。

 

　　数据显示，官方储备资产中黄金储备为617.95亿美元，7月末为592.38亿美元;基金组织储备头寸回升至47.27亿美元，特别提款权微升至105.29亿美元，其他储备资产下降至-2.48亿美元。