证监会发两融新规救市 融资需求从场外转向场内规模扩大

证监会新措施在放宽券商两融限制条件的同时，拓宽券商融资渠道。这也意味着，证监会试图通过以上措施将融资需求从场外转向场内，券商两融规模有望再度扩大。

证监会微信公众号连发数条信息，其中，最引人注目的莫过于《证券公司融资融券业务管理办法》的发布。办法中规定，券商自主决定强制平仓线，证券资产低于50万的可继续融资融券、允许两融合约展期。

 

办法中具体内容还包括，券商两融业务规模不超净资本四倍，不符合的可以维持现有合约规模，但不再新增；允许券商在客户信用基础上，和客户商定展期次数；取消维持担保低于130%两个交易日内追加担保比例不低于150%的规定，允许券商与客户自行商定补充担保物期限与比例的具体要求。

 

办法在深夜出台，这让各家券商打了个措手不及。腾讯财经从一家券商处了解到，证监会发布该办法券商事前并不知情，对于办法内规定的具体措施，需内部讨论协商具体实施方案。同时，这家券商相关负责人还表示，鉴于该办法规定的条例与之前相比变化较大，因此券商要贯彻执行之前，需要进政策研究。

 

值得注意的是，从6月份以来，证监会对于券商两融业务不断松绑。6月12日，证监会公布《证券公司融资融券管理办法（征求意见稿）》。该文件将允许融资融券业务合理展期，同时将合理控制券商的融资融券业务规模，放宽专业机构投资者参与融资融券的条件。

 

此前一位分析师曾对腾讯财经解读，以上这些措施表示，证监会正试图将配资需求从场外转向场内。

 

自本轮牛市启动以来，场外配资作为重要的参与资金，或已达到万亿规模。惊人的资金量使得市场暴涨暴跌情形多有发生。

 

巨量的场外配资，具备较强的隐蔽性，难以监管。同时，场外配资准入门槛较低，理论上可以投资所有的A股股票，为市场带来较大的风险。

 

这也是证监会对场外配资三令五申的最重要原因。从4月开始，证监会开始对场外配资进行围剿，在6月底达到高潮。

 

不过，监管层强力去除场外配资的举动，间接引起了A股阵痛。6月下旬，A股巨幅下跌，这亦让监管层紧急采取救市行动，连发多道金牌。

 

不过，多重利好并未让A股有抬头迹象，即便在6月30日国家队进场之后，A股仅仅坚持一天，在7月1日重新掉头向下，大跌5.23%。

 

7月1日收盘之后，采取救市措施的不仅仅是证监会。晚间，沪深两交易所与中登公司共同发布，拟调降A股交易结算相关收费标准。沪、深证券交易所收取的A股交易经手费由按成交金额的千分之0.0696双边收取调整为按成交金额千分之0.0487双边收取，降幅为30%。

 

中国证券登记结算公司收取的A股交易过户费由目前沪市按照成交面值0.3‰双向收取、深市按照成交金额0.0255‰双向收取，一律调整为按照成交金额0.02‰双向收取。按照近两年市场数据测算，降幅约为33%。